產經線上專欄
 

  青創會季刊專欄~產經線上專欄            文/精宏投顧 鄭琮寰

 一連串新法上路  朝落實企業責任發展

  董監分紅制度化  盈餘分派先規劃

  因應新趨~公司治理規劃合身的制度                                 

 

老齡化社會來臨將造成的財政負擔

根據聯合國新標準規定,一個地區65歲以上的人口比例超過總人口的7%,就可以被稱為「老齡化社會」;而超過14%就被稱為「老齡社會」。

台灣已邁入高齡化社會,根據內政部統計,目前全台超過65歲人口,已經達到11%,將近250萬人,未來社會人口結構更將以三級跳的速度老化;而中國大陸總人口則接近13.5億人,65歲以上的人口數達1.23億人,占9.1%,全年出生嬰兒計1604萬人,出生率約約千分之11.93。整體而言,兩岸人口結構都處於低生育率及老齡化加速的狀態。

『產經線上』專欄為何提及人口結構問題?近期筆者發現,行政院長陳沖上任之後,著手推動許多重大政策:例如,以屋養老的試辦、團體年金商品推動、甚至近期繪聲繪影的證所稅復徵…等政策風向,都直指和歐債事件架構一樣,國家財政的問題,首先先了解人口結構可能造成的國家財務負債的情形,就不難理解未來新政策推動的方向….

主要國家65歲以上人口占總人口比率
                    單位:o/o
國     別   2000年  2001年  2002年  2003年  2004年  2005年  2006年  2007年  2008年  2009年
中華民國 8.6 8.8 9 9.2 9.5 9.7 10 10.2 10.4 10.6
新 加 坡 6.8 7 7.4 7.7 8 8.2 8.5 8.5 8.7 8.8
日  本 17.4 18 18.5 19 19.5 20.2 20.8 21.5 22.1 22.7
南  韓 7.2 7.6 7.9 8.3 8.7 9.1 9.5 9.9 10.3 10.7
中國大陸 7 7.1 7.3 7.5 7.6 7.7 7.9 8.1 8.3 8.5
美  國 12.4 12.4 12.4 12.4 12.4 12.4 12.5 12.6 12.8 12.9
瑞  典 17.3 17.2 17.2 17.2 17.2 17.3 17.4 17.5 17.8 18.1
英  國 15.6 15.8 16.1 16 16 16 16 16 16.2 16.4
德  國 16.4 16.9 17.3 18 18.6 19.3 19.8 20.1 20.4 20.7
法  國 15.9 16 16.1 16.2 16.3 16.4 16.3 16.4 16.5 16.6
資料來源:內政部統計處

從主要國家65歲以上人口比例近十年來的方展不難發現,戰後嬰兒潮在近幾年間逐漸退休步入所謂的老年階段。不論是已開發國家或開發中國家均是,全球步入了老齡化社會。隨著醫療科技進步、生活品質提升,人類逐漸延年益壽,以台灣為例,根據內政部統計,退休後平均餘命可達約20年,若沒有財務收入老年生活將成為政府重擔。

再從主要國家公共社會支出佔GDP比率視之,一向以社會福利聞名的歐系國家,公共社會支出一直都佔每年GDP的近三成,就連韓國近十年的演變,這項比重也倍增達近7%,反觀台灣這項支出並未有明顯增加。

理論上公共社會支出包含現金津貼,直接關於各種貨物、服務和有公共目的的稅條款。津貼是針對低收入戶,但是他們可能也是老人、身心障礙者、生病、失業或者年輕人。社會津貼條款必須包含家戶資源重分配或者是強制參加。公共社會支出係指公共社會津貼,不包含由私人救濟事業提供的相似津貼。所以公共社會支出可視為退休後生活在社會安全制度下的一部分來源,明顯來看,台灣嚴重不足,在現在國家財政緊縮的國際氛圍下,從哪裡補足這部份的財政來源?可嗅出未來政策推動的行動綱領。

主要國家公共社會支出占GDP比率
                  單位:%
國     別   1996年  1997年  1998年  1999年  2000年  2001年  2002年  2003年  2004年  2005年
中華民國 4.1 3.9 3.3 3.2 6.1 4.4 3.3 3.4 3.2 3.2
日  本 14.6 14.7 15.5 16.1 16.5 17.4 17.8 18.1 18.2 18.6
南    韓 3.5 3.8 5.2 6.3 5 5.4 5.3 5.6 6.3 6.9
美  國 15.1 14.9 14.7 14.5 14.5 15.1 15.9 16.2 16.1 15.9
瑞  典 31.7 30.5 30.3 29.8 28.5 28.9 29.5 30.3 29.8 29.4
英  國 19.9 19 19.4 19.1 19.2 20.1 20 20.5 21.1 21.3
德  國 27.1 26.4 26.3 26.3 26.2 26.3 27 27.3 26.7 26.7
法  國 28.9 28.7 28.9 29 27.9 27.9 28.6 29 29.1 29.2
資料來源:內政部統計處
說    明:1.社會支出占GDP比率是衡量政府對於生活處境不利或弱勢族群維持生活標準的承擔責任程度。
     2.我國公共社會支出係指社會福利支出和社會救助支出之合計。

解決老年問題政府、企業一起來

根據聯合國頒佈社會安全網所示,老年經濟安全保障體系可分為三層,第一層通常指的是國家的社會保險:如勞保、國民年金等;第二層指的是雇主責任:如勞退新制;第三層是則為個人儲蓄制度。依據瑞士Four Pillars Newsletter編輯Geneviève Reday-Mulvey女士對於OECD國家中的四個層次年金佔老年個人退休總所得的比例分配演變情形所提出的觀點:以2000年為例,第一層及第二層年金合計佔率平均為其總所得的85%,其中第一層年金佔55%,居其主要的退休所得來源,第二層年金佔30%,第三層年金為10%,第四層年金為5%。預估到2020年時,第一、二兩層年金佔率降為75%,其中第一層年金為40%,減少15%,而第二層年金佔35%,增加5%。由此顯示公部門公共年金的部分責任已逐漸轉移於私部門退休金體系內,以減輕公部門的財務責任。所以從國內未來法令的推動,企業主的社會責任,亦有逐步加重的味道。

 

近期玲瑯滿目的政策上桌

政策風向一:以房養老試辦

行政院通過「以房養老」政策,六十五歲以上單身、無子女,但擁有房地產的近貧老人,後年起,將房地產抵押給政府,就可「活多久,領多久」,按月領取固定生活費到死亡。行政單位初估,符合資格的老人不到五千人…

政策風向二:團體年金險幫企業留才

因應高齡化社會,金管會已要求壽險公會召集壽險業者,研擬團體年金保單,未來雇主為了留才,可替員工投保團體年金,每年有2.4萬元的保費可列企業經營費用,員工退休後,除了勞工退休金外,還有這筆團體年金可作老年生活之用。

這次設計的團體年金,是金管會因應行政院推動老年化社會,鼓勵壽險業者要推出的老年化保單之一,立意相當良好,即雇主為了留才或提供更好的員工福利,可額外替員工投保團體年金,就類似今年將要上路的「限制型股票」,雇主可約定員工必須在此公司服務滿10年或其他年期以上,未來年金才能給付給員工,也替員工的退休生活預作準備…

政策風向三:公司未分配盈餘 藍委擬修稅率

中國國民黨籍立法委員賴士葆、曾巨威聯合提案修法,擬將公司未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅率調高到15%,若完成修法,每年可增加超過新台幣百億元稅收。

被外界喻為財經內閣的行政院長陳冲上任後,稅制改革議題在立院發酵;具稅改專業的曾巨威與賴士葆共同提案,將企業未分配盈餘加徵10%營所稅率調高為15%。

賴士葆接受記者訪問時表示,目前實施營所稅和個人綜合所得稅「兩稅合一」,只要公司繳過營所稅,就可讓股東扣抵綜所稅,但先前調降營所稅率,導致兩稅差距擴大,使得企業傾向不發放股利,影響小股東權益,若修法就可防止企業擴大保留盈餘。

大選後短短的時間,即有這麼多政策法案推動執行,整體而言,可歸納維兩大推動方向:1.擴大稅基2.落實企業責任,不只上述的政策風向,包含去年底上市櫃及興櫃強制實施的新籌委員會、證所稅復課的配套、以及目前正研擬的限制型股票制度…都是從公司治理方向規範制度、落實責任。

由於金融行業乃特許業,若干程度金融業也是政策方向的配合者。筆者針對上述政策風向二所述之團體年金概述,提供企業主參考。

 

台灣沒有  中國已實施多年法規  近期上路

企業/團體年金是指,以企業為單位,針對特定目的(通常指員工退休金準備),所規劃的集合式資金管理帳戶,這樣的金融商品是由保險公司所發行,目的不是身故理賠,而是投資理財規劃的一種生存險。中國在2004年以前即有企業年金基金管理辦法,該辦法已歷經二次修訂,新版的管理辦法將於2011年5月1日實施。迄2010年底,中國企業年金規模已達3000億人民幣。

企業年金投資標的新規v.S舊規
投資標的 舊版(2004年) 新版(2011年)
流動性資產+貨幣市場基金 不低於基金淨值20% 不低於基金淨值5%
固定收益類+可轉債+債券基金 不高於基金淨值50% 再加投資型保單,合計不高於基金淨值95%
國債 不低於基金淨值20% 取消,納入上述固定收益類規範
股權類+投資型保單+股票基金 不高於基金淨值30% 再加混合基金,合計不高於基金淨值30%
股票 不高於基金淨值20% 取消,納入上述股權類規範
資料來源/企業年金基金管理辦法 資料發佈/2011/2/25經濟日報

從中國實施的新版企業年金基金管理辦法中可見,該規範大幅限縮企業年金運用在貨幣市場的部位,放寬了股票及共同基金的操作。如此不但直接挹注資本市場,更有機會提升企業年金的收益率。

企業或團體年金運作規範中猶如國內勞保、勞退、退撫、郵儲等四大基金,運用投資理財創造報酬率,而目的是用來支付未來退休金準備之用,不同的是,企業年金乃由企業自行規劃、自行尋找管理人,好處是資金與績效均由企業自行掌握,一但企業施行企業年金規劃,也等於勞工退休後的收入源有機會增加,即能降低政府財政負擔。

 

順應法規  規畫企業合適的管理制度

不過由於企業年金並非強勢性的規範,所以規劃用途可更為廣泛。常見的除了員工退休計畫、員工留才計畫、重要幹部分紅計畫、董監酬勞方案等,均可運用同樣的概念規劃。

由於國內公司7~8成多為家族式企業,且國內公司多以轉投資方式設立、投資、控股其他公司,使得盈餘常常保留於公司,政府稅基即流失。是故政府課徵保留盈餘稅就是針對這個現象。不論營所稅如何降,營業所得最終稅基還是來自於綜合所得稅,而國內綜所稅最高稅率為40%,提高保留盈餘稅便有機會讓盈餘轉入綜合所得稅,達到政府課稅的目的。

若運用企業年金實施董監分紅規劃,不讓所得累積以達降低稅級的效果,且由於這類商品的主控權在企業,資金也具備可移轉、可分配的特性,企業加以規劃後可以將盈餘轉出,達到分配贖回的功能,藉以降低所得稅級,也可避免股本一直膨脹。在公司治理日趨嚴謹的發展下,掌握新趨、妥善規劃應更為完整。

 

 

 

 

 
 
 

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